요즘 원달러 환율, 왜 이렇게 싸졌을까요? 미국 주식 투자자 울상

재롬 2025.06.30 조회수

안녕하세요, 재롬입니다.

혹시 최근 해외 직구를 계획하시거나 미국 주식에 투자하고 계신 분들이라면 반가운 소식을 접하셨을 겁니다. 바로 원달러 환율이 눈에 띄게 안정세, 아니 하락세를 보이고 있다는 점인데요. 불과 얼마 전까지만 해도 1,400원을 뚫을 기세로 우리를 불안하게 만들었던 환율이 언제 그랬냐는 듯 1,300원대 초중반에서 움직이고 있으니, 다소 어리둥절하게 느껴지기도 합니다.

“미국 경제가 안 좋아졌나?”, “한국에 무슨 호재가 터졌나?” 여러 생각이 드실 텐데요. 오늘은 많은 분이 궁금해하시는 원달러 환율 하락의 핵심적인 이유를 쉽고 명쾌하게 파헤쳐 보겠습니다.

1. ‘킹달러’의 시대가 저물고 있다: 미국의 입장 변화

가장 큰 이유는 단연 미국의 통화 정책 기조 변화입니다. 기억하시나요? 재작년과 작년에 걸쳐 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 무섭게 치솟는 물가를 잡기 위해 기준금리를 가파르게 올렸습니다. 금리가 높아지니 전 세계 투자 자금은 더 높은 이자를 주는 달러로 몰려들었고, 달러 가치는 그야말로 하늘 높은 줄 모르고 치솟았죠. 이것이 바로 우리가 흔히 말하는 ‘킹달러’ 현상이었습니다.

‘킹달러’의 시대가 저물고 있다

하지만 2025년에 들어서면서 상황은 180도 달라졌습니다. 연준이 마침내 금리 인상 사이클을 종료하고, 오히려 금리를 내리는 ‘피벗(pivot, 정책 전환)’을 시작했기 때문입니다.

실제로 연준은 2024년 말부터 시작해 2025년에도 몇 차례 금리를 인하했습니다. 물론, 여전히 물가에 대한 경계의 끈을 놓지 않는 ‘매파적 인하’라는 평가도 있지만, 중요한 것은 ‘금리를 더 올리지는 않는다’는 확실한 신호를 시장에 주었다는 점입니다. 미국의 금리가 낮아지면 투자자 입장에서는 달러를 보유할 매력이 떨어지게 됩니다. 자연스럽게 달러의 가치는 약세로 전환되고, 상대적으로 원화 가치는 올라가는 것이죠.

견조한 무역수지 흑자는 원화 가치를 방어하는 핵심 동력입니다.

2. 튼튼한 방어막, 대한민국의 무역수지 흑자

미국의 변화가 ‘공격수’의 역할을 했다면, 한국 경제의 펀더멘털, 즉 기초 체력은 ‘수비수’ 역할을 톡톡히 해내고 있습니다. 여기서 가장 중요한 지표가 바로 무역수지입니다.

많은 분이 오해하는 지점 중 하나가 ‘한국은행도 기준금리를 내렸는데 왜 원화 가치가 오르지?’라는 부분입니다. 물론 이론적으로 금리 인하는 해당 국가 통화의 가치를 떨어뜨리는 요인입니다. 한국은행 역시 침체된 내수 경기를 부양하기 위해 2025년 들어 기준금리를 인하했죠.

하지만 환율은 양국의 금리 ‘격차’와 더불어 경제의 종합적인 성적표를 반영합니다. 현재 우리나라는 수출로 벌어들이는 달러가 수입으로 쓰는 달러보다 많은 무역수지 흑자 기조를 꾸준히 이어가고 있습니다. 특히 최근 국제 유가와 원자재 가격이 안정되면서 수입액 부담이 줄어든 것이 흑자 폭을 키우는 데 기여했죠.

기업들이 수출로 벌어들인 달러를 국내에서 사용하기 위해 원화로 환전하려는 수요가 꾸준히 발생하고, 이는 원화 가치를 끌어올리는 든든한 버팀목이 되어줍니다. 마치 개인이 해외에서 번 돈을 한국에서 쓰기 위해 원화로 바꾸는 것과 같은 이치입니다. 이런 수요가 많아지면 당연히 원화의 가치는 올라가겠죠?

앞으로의 환율, 어떻게 될까?

정리하자면, 최근 원달러 환율의 하락은 ① 미국의 금리 인상 사이클 종료와 인하 기조 전환이라는 거대한 흐름과 ② 한국의 꾸준한 무역수지 흑자라는 튼튼한 기초 체력이 맞물린 결과라고 할 수 있습니다.

물론 환율의 미래를 100% 예측하는 것은 불가능합니다. 미국 대선 결과에 따른 통상 정책의 변화, 미·중 갈등의 향방, 국제 정세 등 수많은 변수가 여전히 존재하기 때문입니다.

하지만 적어도 지금의 흐름을 주도하는 핵심 동력이 무엇인지 이해한다면, 막연한 불안감에서 벗어나 조금 더 현명하게 자산 시장을 바라볼 수 있지 않을까요? 환율이 단순히 숫자의 등락이 아니라, 글로벌 경제의 거대한 서사 속에서 움직이는 주인공이라는 사실을 기억하셨으면 합니다.

원달라 환율은 계속 내리고 있지만 곧 안정화 되지 않을까 추측해봅니다.