코스피 지수가 고점 대비 20% 넘게 급락하며 개인 투자자들의 계좌가 속절없이 무너지고 있다.
올해 주식 시장에서 어렵게 쌓아 올린 수익을 단 한 달 만에 모두 반납했다는 하소연이 쏟아지며 시장 전체에 공포감이 확산하는 상황이다.
향후 증시의 향방을 가를 다섯 가지 핵심 관전 포인트를 짚어본다.
코스피가 최고점을 찍은 이후 개인들은 오히려 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주를 집중적으로 순매수했다.
반등에 대한 기대감으로 뛰어들었지만, 해당 종목들이 20~30%가량 동반 하락하며 손실만 더욱 커지는 결과를 낳았다.
저점 매수라고 판단했던 전략이 사실상 투기적인 추격 매수가 된 셈이다.
개인 자금이 상승 폭을 배로 추종하는 단일종목 레버리지 상품에 과도하게 쏠린 점이 손실을 극대화했다.
특히 가장 많은 매수세가 몰렸던 SK하이닉스 레버리지 상품은 수익률이 -50%를 넘어설 정도로 참담한 성적표를 기록했다.
방향성을 잘못 예측할 경우 지수 하락보다 훨씬 큰 타격을 입는 레버리지의 위험성이 여실히 드러났다.
빚을 내어 투자한 개인들의 부담이 한계치에 도달하며 반대매매 규모가 가파르게 증가하고 있다.
정해진 기한 내에 자금을 회수하지 못해 증권사가 주식을 강제로 처분하는 상황이 이어지며 하락장을 부추기는 악순환이 반복된다.
이는 주가가 추가로 밀릴 경우 시장 전체의 투매를 유발하는 기폭제가 될 수 있다.
시장 불안을 나타내는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 글로벌 금융위기 당시의 고점을 돌파했다.
현재 다소 진정세를 보이고는 있으나 여전히 이례적으로 높은 수준을 유지하고 있어 투자자들의 불안 심리가 쉽사리 가라앉지 않고 있다.
당분간 시장이 극단적인 변동성을 보일 가능성을 염두에 두어야 한다.
증시 변동성이 잦아들기 위해서는 반도체 업황에 대한 의구심을 해소하는 것이 급선무다.
이달 말 발표될 마이크로소프트, 메타 등 주요 하이퍼스케일러의 실적과 향후 AI 투자 계획이 시장의 방향성을 결정할 핵심 변수로 꼽힌다.
이들의 투자 기조가 유지된다면 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 투자 심리가 회복될 수 있다.
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