삼성전자와 SK하이닉스가 단 하루 만에 전날의 상승분을 모두 반납하며 투자자들에게 큰 충격을 안겼다.
지난 15일 기대감에 급등했던 주가는, 중국 반도체 공룡 CXMT의 기업공개(IPO) 수요예측 흥행과 AI 인프라 구축 지연이라는 악재가 겹치며 순식간에 무너져 내렸다.
시장 일각에서는 이번 급락을 단순히 일시적 조정으로 볼지, 아니면 메모리 반도체 슈퍼 사이클의 변곡점으로 볼지 치열한 공방이 이어지고 있다.
중국 CXMT의 IPO 공모가가 시장 예상을 2배나 웃돌며 대규모 자금 조달에 성공했다.
이는 메모리 반도체 산업에서 중국의 추격이 자금력을 바탕으로 더욱 속도를 낼 것임을 시사한다.
그동안 한국 기업들이 누려온 기술 초격차가 자본을 앞세운 중국의 물량 공세에 직면했다는 우려가 투자 심리를 얼어붙게 만들었다.
반도체 상승세를 견인하던 AI 데이터센터 건설 프로젝트가 전력난과 환경 규제로 지연되거나 취소되고 있다는 보고서가 등장했다.
특히 미국 내 주요 데이터센터 건설 유예 소식은 수요 감소라는 현실적인 위협으로 다가왔다.
AI 시대가 열리며 반도체 공급 부족을 확신했던 시장의 기대감이 인프라라는 현실적 벽에 부딪힌 것이다.
코어위브와 같은 클라우드 업체들이 메모리 가격 하락 위험을 대비하기 시작했다는 점도 악재다.
기존에 마이크론 등과 맺었던 장기공급계약(LTA)의 가격 하한선 아래로 실제 가격이 떨어질 수 있다는 불안감이 확산되고 있다.
메모리 호황의 안전판이라 믿었던 LTA마저 흔들리면서 투자자들의 매도 행렬이 이어지고 있다.
일각에서는 공모가가 기대치보다 낮게 형성된 것을 두고, 오히려 시장이 메모리 반도체 업황의 정점을 지나고 있다는 반증으로 해석하기도 한다.
대규모 상장에도 불구하고 시가총액이 예상보다 낮게 평가된 점은 중국조차도 미래 성장성을 장담하지 못한다는 불안감을 드러낸 것이라는 분석이다.
시장의 해석이 극명하게 갈리는 지금, 신중한 접근이 요구된다.
전날의 급등을 모두 반납한 이번 급락장은 투자자들에게 큰 고통을 주고 있다.
하지만 전문가들은 일시적인 수급 불안과 심리적 요인이 크게 작용했다는 점을 강조한다.
CXMT의 상장이 장기적으로 어떤 영향을 미칠지, 그리고 AI 인프라 지연 이슈가 단기적인 노이즈인지 확인하는 냉철한 판단이 필요한 시점이다.
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