트럼프 대통령이 미국 조선업 재건을 위해 한국 조선사와의 전방위적 협력을 강조하면서 국내 조선 관련주가 시장의 뜨거운 감자로 부상하고 있다.
특히 한화의 필라델피아 조선소 인수를 통한 국가안보용 다목적선 건조 계획은 정책 기대감을 넘어 실제 사업 확대 가능성까지 열어두고 있다.
단순한 테마성 발언을 넘어 실질적인 수혜가 예상되는 기업들을 선별해야 할 시점이다.
이번 정책의 중심에는 한화가 인수한 필라델피아 조선소의 역할이 자리 잡고 있다.
미국은 현재 노후한 생산시설과 숙련 인력 부족이라는 고질적인 문제로 인해 외부의 기술 협력이 절실한 상황이다.
한국 조선업의 뛰어난 공정 관리와 자동화 기술이 결합한다면 미국 내 조선 생산성 혁신이 가능할 것으로 전망된다.
미국은 인건비가 높고 건조 기간이 길어 자체적인 생산 능력 확충에 어려움을 겪고 있다.
반면 국내 기업들은 잠수함부터 LNG선까지 고난도 선박 건조 경험을 보유하고 있어 미국에 최적화된 파트너로 꼽힌다.
한화가 미국 현지 조선소를 확보했다는 점은 한국의 기술력을 미국 안에서 즉시 구현할 수 있다는 강력한 무기가 된다.
가장 직접적인 수혜가 예상되는 기업은 단연 필리조선소를 운영하는 한화오션과 전자장비를 공급할 한화시스템이다.
HD현대중공업은 함정 건조 및 미 해군 정비 사업(MRO)에서, HD한국조선해양과 삼성중공업은 지주사 차원이나 기자재 수요 확대에 따른 간접 수혜가 기대된다.
다만 기업마다 방산 참여 범위와 투자 비용이 다르므로 수혜의 직접성을 면밀히 따져봐야 한다.
전투함 건조는 제도적 규제가 많아 단기 수주가 어렵지만, 미 해군 함정의 유지·보수·정비인 MRO 사업은 빠르게 매출로 연결될 수 있다.
정비 수주가 반복적으로 확인된다면 조선주는 일회성 정책 테마를 넘어 구조적 성장주로 재평가받을 수 있다.
따라서 신규 건조보다 정비 사업의 계약 규모와 빈도를 확인하는 것이 실적 개선의 핵심이다.
조선주의 추가 상승 여부는 대통령의 발언이 아닌 실제 수주 계약서의 숫자가 결정하게 될 것이다.
현지 인건비와 설비투자 비용을 감당하고도 수익을 낼 수 있는 계약 구조인지 확인하는 작업이 필수적이다.
하반기 전략으로는 테마성 급등 종목을 추격하기보다 충분한 수주잔고와 영업이익 개선이 뒷받침되는 기업을 중심으로 분할 접근하는 것이 현명하다.
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