코스피 지수가 이틀 연속 사이드카와 서킷 브레이커가 발동되는 극심한 변동성을 겪고 있으나, 증권가에서는 현 상황을 마지막 고통의 구간으로 판단하며 반등 가능성에 주목하고 있다.
공포심에 의한 투매가 실적과 펀더멘털을 반영한 가치보다 지나치게 과도하다는 분석이 지배적이다.
지금은 공포에 휩쓸려 매도하기보다 반등을 대비한 리스크 관리가 필요한 시점이다.
전문가들은 현재의 코스피가 과매도 임계선에 도달하여 장기 바닥을 다지고 있다고 분석한다.
12개월 선행 PER이 5.4배 수준까지 하락한 것은 글로벌 매크로 파국을 가정한 극단적인 저평가 상태를 의미한다.
삼성전자와 SK하이닉스 등 대장주의 달러 환산 주가가 이미 최저점 수준에 근접했다는 점도 하방 지지력을 높이는 요인이다.
현재의 폭락은 펀더멘털의 실질적인 둔화보다는 주식시장의 면역력이 약해진 틈을 타 악재만 찾는 투자자들의 심리가 반영된 결과다.
기술적 지표들이 모두 과매도를 가리키고 있는 만큼, 현재의 가격대는 실적보다 공포가 지배하는 비이성적인 구간이다.
유가 변동성 등 대외 변수는 남아 있으나, 이제는 시장이 가격을 정하는 기준이 실적으로 이동할 가능성이 크다.
급락장에서 종목별로 개별 대응하는 것은 여전히 위험하므로 반등 시에는 지수 중심의 전략이 권고된다.
지금은 숏 포지션의 기대 이익보다 미-이란 협상 재개 등 반등을 견인할 업사이드 요인이 더 두껍게 형성된 구간이다.
투매에 동참하기보다는 시장의 수급이 안정되고 반등이 확인되는 시점을 기다리며 기회를 모색해야 한다.
결국 지금의 시장 폭락은 펀더멘털 대비 과도한 측면이 강하다는 것이 전문가들의 중론이다.
무분별한 매도보다는 현재의 저평가 상태를 인지하고 시장의 과매도 해소를 차분히 기다려야 한다.
바닥권에서의 변동성을 견뎌내는 인내심이 향후 반등장에서의 성과를 결정할 것이다.
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