삼성전자 주가가 고점 대비 39%나 폭락하며 주주들의 불안감이 최고조에 달했다.
증권가에서는 이번 급락을 두고 산업 전망 변동이 아닌 수급 부담에 따른 과도한 조정으로 평가한다.
영업 환경에 실질적인 악재가 없는 만큼 현 구간을 비중 확대의 기회로 삼아야 한다는 제언이 나왔다.
미래에셋증권은 삼성전자에 대해 투자의견 매수와 목표주가 37만원을 기존대로 유지했다.
현재 삼성전자의 12개월 선행 주가순자산비율은 1.6배 수준으로 인공지능 사이클 이전까지 낮아졌다.
밸류에이션 부담이 대폭 낮아진 만큼 추가적인 주가 하락 가능성은 극히 제한적이라는 분석이다.
중장기적으로는 메모리와 파운드리를 모두 아우르는 풀스택 제조 역량이 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.
파운드리 부문은 적자가 이어지고 있으나 내년 테슬라향 2나노 공급을 계기로 반등 발판을 마련한다.
HBM4 베이스다이 직접 생산을 바탕으로 고객 맞춤형 턴키 솔루션 영역까지 확장할 것으로 보인다.
잉여현금흐름 50%를 주주환원에 투입할 경우 올해 보통주 배당수익률은 최대 9.5%로 추정된다.
향후 3년간 잉여현금흐름이 600조원 이상으로 늘어난다면 환원 재원 역시 10배로 가파르게 확대된다.
증권가에서는 주가가 대폭 하락한 현 시점이 주주환원 체감 효용도가 가장 커지는 구간이라고 짚었다.
증권가가 제시한 목표주가 37만원과 하방 지지선은 현 시점의 가격 매력을 명확히 보여준다.
내년부터 본격화될 테슬라향 2나노 양산 실적과 대규모 주주환원 정책 시행 여부가 반등의 핵심이다.
지속적인 주가 압박 속에서도 밸류에이션 하단과 잉여현금흐름 확대를 신호로 삼아 대응할 필요가 있다.
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