원화 강세 영향으로 원·달러 환율이 크게 떨어졌음에도 SK하이닉스에 대한 증권가의 눈높이는 오히려 대폭 높아졌다.
미래에셋증권이 목표주가를 최고 310만원까지 상향하면서 주가 반등을 기다려온 개인 투자자들의 기대감이 커진 상태다.
최근 두 달 사이 환율이 250원 이상 하락하면서 단기 실적 부담이 커졌지만 고대역폭메모리 주도권은 더욱 견고하다는 평가가 나왔다.
DB증권은 SK하이닉스의 목표가를 230만원으로 상향하고 미래에셋증권은 기존 280만원에서 310만원으로 대폭 끌어올렸다.
증권가는 환율 하락 여파로 올 3분기 영업이익이 시장 예상치를 소폭 밑돌 수 있지만 실적 성장세 자체는 꺾이지 않는다고 분석했다.
서버용 메모리 수요가 견조한 데다 6세대 고대역폭메모리인 HBM4 출하가 본격화되며 내년 평균 단가가 70%가량 급등할 것으로 내다봤다.
SK하이닉스는 현재 업계 최고 성능의 12단 HBM4 제품을 양산 중이며 차세대 16단 제품도 주요 고객사 검증 단계에 진입했다.
AMD의 신형 AI 칩 MI455X가 메모리 용량을 50% 늘리고 엔비디아의 차세대 루빈 역시 HBM4 채택을 늘리는 추세다.
그래픽처리장치 전반에서 HBM 탑재량이 폭발적으로 늘어나면서 차세대 반도체 시장 내 독보적인 경쟁력이 다시 한번 입증됐다.
주요 빅테크 기업들이 자체 개발하는 맞춤형 AI 반도체 영역까지 HBM 적용이 확산되는 점도 강력한 호재로 꼽힌다.
메타의 자체 AI 칩 MTIA와 마이크로소프트의 마이아 200 등 빅테크 진영의 차세대 칩에 HBM3E 공급이 신규 배치되고 있다.
단일 고객사에 의존하지 않고 거래선이 다변화되면서 2027년 연간 영업이익이 386조원에 달할 것이라는 파격적인 전망까지 제시됐다.
환율 하락이라는 악재를 뚫고 310만원 목표가가 제시된 바탕에는 엔비디아를 넘어 빅테크 자체 칩으로 확산된 HBM 공급선 다변화가 자리한다.
주주들은 단기 환율 변동에 따른 실적 착시보다 HBM4 16단 제품의 고객사 승인과 차세대 ASIC 탑재량 증가세를 확인해야 한다.
주요 빅테크의 AI 인프라 장기 공급 계약이 실질적인 장기 영업이익 확대로 이어지는지 점검하며 투자 기준을 세우는 자세가 필요하다.
본 콘텐츠는 공개된 자료와 사실관계를 바탕으로 작성했으며, 비방이나 왜곡의 의도는 없습니다.
댓글0