삼성전자 주가가 장중 27만 원을 돌파하며 가파른 회복세를 보이자 증권가의 주가 전망이 완전히 두 갈래로 갈라졌다.
글로벌 경기 둔화 우려 속에 단기 반등에 그칠 것이라는 시각과 구조적 상승세가 지속될 것이라는 분석이 팽배하게 맞서고 있다.
시장 불확실성이 커진 상황에서도 오히려 파격적인 목표가를 제시하며 낙관론을 펼친 반전 리포트가 주목받는다.
한국투자증권 채민숙 연구원은 삼성전자의 목표주가를 기존 59만 원에서 65만 원으로 전격 상향 조정했다.
시장의 악재 우려로 주가 변동성이 심화된 시점이었기에 증권가 평균을 크게 웃도는 해당 리포트는 주주들의 눈길을 끌었다.
채 연구원은 주당순자산가치 기준 밸류에이션이 1.3배 수준에 불과해 현재 주가가 극단적인 저평가 상태라고 진단했다.
이번 목표가 상향의 핵심 근거로는 메모리 반도체 수급 불균형의 장기화와 압도적인 생산 능력 우위가 꼽혔다.
주요 글로벌 빅테크 기업들과 맺은 5년 단위 장기 공급 계약이 공급 과잉 리스크를 크게 낮춰줄 것으로 분석됐다.
범용 D램과 낸드의 점유율 확대는 물론 차세대 HBM4를 통한 기술 리더십 강화가 실적 성장을 견인한다는 평가다.
반면 일각에서는 하이퍼스케일러들의 설비투자 효율화로 인해 메모리 수요 모멘텀이 정점을 지났다는 반론도 제기된다.
목표가를 30만 원대 수준으로 하향 조정한 일부 증권사는 향후 비용 증가와 경쟁 심화를 하방 압력 요인으로 짚었다.
결국 중장기 주가 향방은 장기 계약 물량의 실제 이익 실현 여부와 3분기 주주환원 정책의 규모에 따라 갈릴 전망이다.
65만 원 목표가 제시로 불붙은 삼성전자 주가 논쟁의 핵심은 장기 공급 계약이 가져올 실적 안정성 증명에 있다.
단기 주가 흔들림에 과도하게 반응하기보다 하반기 메모리 가격 추이와 HBM4 진입 속도를 냉정히 점검할 필요가 있다.
3분기 발표될 차기 주주환원 정책과 잉여현금흐름 환원율을 직접 확인한 뒤 중장기 투자 방향을 정하는 것이 유효하다.
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