국내 증권가에서 삼성전자와 SK하이닉스를 향한 경고의 목소리가 나오며 주주들의 긴장감이 고조되고 있다.
BNK투자증권이 반도체 두 대장주의 목표주가를 시장 기대치의 절반 수준으로 제시하며 엄중한 전망을 내놓은 까닭이다.
메모리 반도체 가격이 한계에 다다르며 IT 기기와 데이터센터의 수요가 주춤할 것이라는 진단이 핵심으로 꼽힌다.
BNK투자증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 30만원에서 27만원으로 전격 하향하고 투자의견도 보유로 낮춰 잡았다.
SK하이닉스 목표주가 역시 148만원을 유지해 타 증권사들의 300만원대 전망치와 커다란 온도 차이를 나타냈다.
주요 증권사들이 제시한 최고 목표가와 비교하면 하방 위험을 대폭 경고한 수치여서 시장에 커다란 충격을 던졌다.
증권사 분석진은 메모리 가격이 급등하면서 부품 원가 비중이 절반에 육박해 완제품 제조사의 부담이 커졌다고 짚었다.
주요 테크 기업들이 비용 절감을 위해 메모리 탑재 용량을 축소하거나 고가 제품 판가 인상에 나서고 있다.
거기에 빅테크 기업들이 AI 모델의 가성비를 우선시하는 전략으로 선회하며 반도체 구매 여력도 줄어드는 모습이다.
급격한 원화 강세와 메모리 단가 상승세 정체는 3분기와 4분기 실적 전망을 한층 어둡게 만드는 주요 원인이다.
삼성전자의 3분기 영업이익 추정치는 108조5천억원 수준으로 상향 흐름이 꺾이며 시장 눈높이를 밑돌 가능성이 높다.
SK하이닉스 역시 공급량 확대 속에서 수요 탄력이 떨어져 하반기 실적 모멘텀이 크게 약화될 것으로 분석된다.
대형 반도체주 주주들은 거시적인 환율 변화와 빅테크들의 데이터센터 투자 속도 조절 추이를 면밀히 살펴야 한다.
공급 과잉 우려 속에서 주요 제조사들의 실적 추정치가 추가 하향되는지 파악하는 것이 위험 관리의 핵심 기준이다.
주가 상단이 제약되는 상황에 맞춰 단순 랠리 기대감보다는 보수적인 대응으로 계좌 지키기에 집중할 필요가 있다.
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