국내 반도체 대장주를 향한 시장의 눈높이가 흔들리며 주주들의 셈법이 한층 복잡해졌다.
과거 SK하이닉스 하락을 경고했던 BNK투자증권이 이번에는 삼성전자의 목표주가를 내려 잡았다.
삼성전자 목표주가를 30만 원에서 27만 원으로 낮추고 투자의견까지 보유로 내려앉힌 파장이 커진다.
상승 여력 단 8.4%에 그친 충격적 수치
증권가가 제시한 삼성전자 목표주가 27만 원은 타 증권사 전망치에 비해 매우 이례적인 수준이다.
보고서 작성 당시 주가 24만 9000원을 기준으로 계산한 예상 상승 폭은 8.4%에 불과한 상황이다.
추가 상승 공간이 좁아지면서 장기 보유를 계획하던 투자자들 사이에서 불안감이 빠르게 확산하고 있다.
메모리 가격 고점 도달과 AI 속도조절론
보고서는 메모리 반도체 가격이 급등한 탓에 전자제품 부품 원가 부담이 한계에 이르렀다고 분석한다.
빅테크 기업들이 AI 모델 개발의 가성비를 챙기면서 반도체 구매 여력도 예전만 못하다는 지적이다.
주요 하이퍼스케일러들이 서버 메모리 탑재량을 조정할 수 있다는 가능성이 수요 둔화의 핵심 원인이다.
주주환원 호재도 막지 못한 박스권 전망
강력한 자사주 매입과 주주환원 정책이 추진되고 있으나 주가 방향을 바꾸기엔 부족하다고 평가한다.
파운드리 수익성 개선에 대한 시장의 기대감 역시 주가에 이미 상당 부분 반영된 것으로 본다.
거시경제 불확실성이 겹치며 하반기 주가가 박스권 안에서 갇혀 움직일 가능성에 무게가 실린다.
삼성전자 주가가 27만 원 목표가에 묶일 것이라는 비관론의 핵심은 메모리 수요 탄력 감소에 있다.
주주환원 호재나 파운드리 반등 기대감보다 빅테크들의 AI 서버 구매력 변화가 실적에 더 직접적이다.
삼성전자에 버티는 전략을 세우려면 향후 3분기와 4분기 메모리 판가 추이를 가장 먼저 점검해야 한다.
본 콘텐츠는 투자 권유가 아니며, 공개된 시장 자료와 기업 정보를 바탕으로 작성된 참고용 자료입니다.
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