전 세계 국부펀드 가운데 최고 수준의 장기 수익률을 자랑하는 뉴질랜드 연기금(NZ Super Fund)이 최근 증시를 향해 강력한 경고 메시지를 던졌다.
조 타운센드 뉴질랜드 연기금 최고경영자는 최근 미국 주식시장의 상승세가 과거 20년 평균치의 두 배에 달했다며 향후 평균으로의 회귀 가능성을 지적했다.
역대급 실적을 올린 거대 국부펀드가 오히려 몸을 사리며 예상 수익률을 하향 조정하자 SK하이닉스와 미국 빅테크 주주들 사이에 긴장감이 감돌고 있다.
뉴질랜드 연기금은 20년 연평균 9%가 넘는 높은 성과를 거두어 왔으나 향후 기대 수익률 목표치를 기존 7.8%에서 7.2%로 낮춰 잡았다.
이 펀드는 엔비디아를 비롯해 애플과 마이크로소프트, 아마존 같은 글로벌 핵심 빅테크 종목들을 상위 포트폴리오로 대거 보유하고 있다.
자산운용 총괄 책임자가 직접 나서 단기 집중 투자보다 장기 분산 투자로 위험을 관리하겠다는 입장을 밝히면서 시장의 이목이 쏠렸다.
경고에 나선 것은 뉴질랜드뿐만 아니라 세계 최대 규모 국부펀드를 굴리는 노르웨이중앙은행 투자관리청(NBIM)도 마찬가지다.
니콜라이 탕엔 노르웨이 국부펀드 최고경영자는 상반기 사상 최대 이익을 냈음에도 지난 6개월과 같은 폭발적 수익률을 계속 기대해선 안 된다고 당부했다.
글로벌 증시를 이끌어온 두 거대 연기금 수장이 약속이라도 한 듯 속도 조절을 언급하자 기술주 중심의 시장 심리가 크게 흔들렸다.
전문가들은 이러한 연기금의 경고가 시장의 당장 폭락을 의미하기보다는 지나친 낙관론을 경계하라는 신호에 가깝다고 분석한다.
미국 나스닥 시장에 예탁증서(ADR) 형태로 상장된 SK하이닉스 등 메모리 반도체 대형주 역시 빅테크 수주 환경과 밸류에이션에 민감할 수밖에 없다.
특정 종목에 비중이 과도하게 쏠린 투자자라면 실적 눈높이가 조정되는 구간에서 포트폴리오의 분산 수준을 점검할 필요성이 커졌다.
세계 최정상급 큰손 기관들이 일제히 기대 수익률 목표를 하향 조정한 것은 글로벌 기술주의 과열 가능성을 사전에 경계하라는 강력한 경고장이다.
SK하이닉스와 미국 빅테크에 집중 투자한 주주들은 과거 수년간의 고수익률이 당연히 반복될 것이라는 착각에서 벗어나 수급 변화를 주시해야 한다.
단기 주가 착시보다 소수 종목 쏠림 현상을 차분히 점검하고 향후 제시될 실적 지표와 위험 관리 기준을 정밀하게 확인하며 대응하는 것이 바람직하다.
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