답답한 박스권에 갇혀있던 국내 증시가 추석 연휴 이후의 명확한 반등 신호를 찾아 나섰다.
삼성전자와 SK하이닉스는 지수 영향력이 막대해 양대 산맥의 수급이 돌아서야 지수 탈출이 가능하다.
증권가에서는 시장 분위기를 급반전시킬 핵심 변수로 세 가지 조건의 동시 충족을 꼽았다.
첫 번째 핵심 조건은 글로벌 빅테크 기업들의 AI 투자 모멘텀이 다시 확인되는 것이다.
엔비디아를 중심으로 AI 데이터센터 투자가 계속돼야 HBM과 고성능 메모리 수요가 유지된다.
AI 투자 속도조절론이 거두어지면 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 눈높이도 다시 솟구치게 된다.
두 번째 변수는 미국 국채금리 안정과 긴축 및 금리 인상 부담의 대폭 완화다.
미국 기준금리와 긴축 경계감이 낮아져야 고평가 성장주에 대한 밸류에이션 부담이 줄어든다.
물가 지표와 국채금리가 내림세를 보이면 주식 시장 전반으로 유동성 유입이 더욱 원활해진다.
세 번째 조건은 고공행진을 벌이던 국제유가가 하락세로 돌아서며 지정학적 리스크가 진정되는 것이다.
유가가 안정되어야 국내 제조 기업의 원가 부담과 미국발 물가 상승 압력이 동시에 줄어든다.
유가 하락은 통화 긴축 완화로 이어져 외국인 매수세가 국내 증시로 돌아오는 촉매가 된다.
추석 연휴 이후 지수의 단순한 반등보다 AI와 금리 그리고 유가가 한 방향으로 개선되는지가 관건이다.
외국인 수급이 삼성전자와 SK하이닉스로 지속 유입되어야 비로소 진정한 박스권 탈출이 완결된다.
투자는 세 가지 핵심 조건의 실제 충족 여부와 거래대금 증가세를 차분히 검증하며 대응해야 한다.
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