“월가 족집게가 드디어 입 열었다..” SK하이닉스 주가 1년 뒤 놀라운 전망
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코스피가 6000선을 내주는 등 급락장이 연출된 직후 월가 분석가 댄 아이브스가 한국 반도체주의 과도한 조정을 지적했다.
중국 창신메모리의 서버용 D램 진입 소식은 국내 반도체 기업들의 이익 구조를 지탱하던 가격 고리를 직접 자극했다.
결국 이번 급락은 단순히 시장 심리가 위축된 결과가 아니라 반도체 실적을 이끄는 가격 체인의 약점을 건드렸기 때문이다.
월가 강세론자의 파격 전망과 시장 공포의 온도 차
방한한 댄 아이브스는 메모리가 AI 혁명의 심장이자 폐라며 한국 반도체 기업이 중국보다 최소 3년 앞서 있다고 평가했다.
반면 정규시장에서 외국인은 하루 동안 4조 원이 넘는 매물 폭탄을 쏟아내며 시장을 공포로 내몰았다.
전문가들은 월가의 장기 낙관론만 믿고 당장 매수에 나서는 것은 위험하다고 경고한다.
HBM 투자가 당긴 범용 D램 가격의 반전 사슬
빅테크의 AI 서버 증설은 고대역폭메모리 수요를 급증시켰고 이는 전체 웨이퍼 생산 배분을 바꿨다.
중국 창신메모리가 겨눈 지점은 바로 이 헐거워진 범용 D램 및 서버용 레거시 시장이다.
테크인사이츠 등 조사기관은 중국의 최신 공정이 선두권보다 2세대 이상 뒤처져 있다고 분석한다.
빅테크 투자 가이던스와 메모리 재고가 쥐어쥔 열쇠
메모리 슈퍼사이클을 지탱하는 가장 근본적인 축은 빅테크 기업들의 인프라 설비투자 지속 여부다.
실제로 글로벌 투자자들은 과거 메모리 반도체의 경기순환적 특성을 기억하며 선제적인 위험 관리에 나섰다.
따라서 향후 주가 방향성을 가늠할 핵심 지표는 빅테크의 투자 가이던스와 주요 제조사의 메모리 재고 수준이다.
월가 분석가의 9000선 호언장담에도 SK하이닉스를 둘러싼 수급 불안은 D램 이익 사슬의 약점인 범용 가격 변동성에서 비롯됐다.
중국 물량의 실제 수율과 빅테크 지출 가이던스가 꺾이지 않는다는 숫자가 입증되어야 외국인의 매세 전환과 본격적인 주가 반등이 가능하다.
투자자들은 장기 낙관론에 휩쓸리지 말고 D램 고정가격 하락 여부와 메모리 재고 수준을 주가 반전의 핵심 진입 기준으로 삼아야 한다.
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