테슬라 최고경영자 일론 머스크가 마이크론을 제외한 메모리 반도체 공급사들의 가격 인상 시도를 공개 비판하고 나섰다.
마이크론은 미래 메모리 가격에 합리적인 태도를 보였지만 다른 기업들은 터무니없는 가격을 요구한다는 주장을 펼쳤다.
글로벌 D램 및 고대역폭메모리 시장을 과점한 삼성전자와 SK하이닉스의 가격 협상 전략을 겨냥한 경고 메시지로 해석된다.
협상력 증명된 공급 부족 상황
이번 발언의 바탕이 된 글로벌 투자은행 JP모건 보고서는 메모리 반도체 공급 부족률이 2026년 20%에 달할 것으로 전망했다.
인공지능 서버 확대로 고대역폭메모리 시장 규모도 2026년 640억 달러에서 2028년 2800억 달러로 네 배 이상 확대된다.
대형 고객사의 불만 표출은 거꾸로 반도체 제조사가 시장 가격 결정권을 쥐고 있다는 점을 역설적으로 증명하는 실적 신호다.
고객 시장과 보이지 않는 악수
경제학에서 반복 거래가 이뤄지는 고객 시장은 수요가 급증해도 판매자가 가격을 과도하게 올리지 않는 경향을 보인다.
특정 인공지능 칩 맞춤형으로 공급되는 고대역폭메모리는 단기 가격 폭리보다 장기 신뢰가 중요한 고객 시장에 해당한다.
마이크론은 26건의 장기 공급계약을 체결해 2027 회계연도 생산량의 75% 이상을 상하한선 가격 구조로 상호 묶어 두었다.
다운사이클 대비와 장기 계약 비중
메모리 수급 부족이 완화되고 하락 주기에 진입하면 빅테크 고객사들은 과거 품귀 시기의 가격 협상 태도를 기억한다.
공급 과잉 시점에서 물량을 줄이거나 다음 세대 규격 설계를 변경할 때 단기 이익만 챙긴 공급사가 먼저 제외될 수 있다.
삼성전자가 단기 단가 인상에 치중하기보다 장기 계약 비중을 얼마나 확충하는지가 향후 주가 향방의 핵심 관전 포인트다.
일론 머스크의 공개 비판은 반도체 공급 우위로 인한 삼성전자의 단기 실적 호조를 재확인함과 동시에 장기 리스크를 던졌다.
투자자들은 당장의 메모리 단가 상승폭에 환호하기보다 장기 공급 계약 수주액과 가격 상하한 구조의 비중을 점검해야 한다.
향후 반도체 업황 하락 주기에서 고객 이탈을 막아낼 장기 협상력을 갖추는지가 삼성전자 주가 반전의 최종 조건이 된다.
댓글0