SK하이닉스가 122만 3000원에 마감하며 최근 약세를 지속하는 가운데 주가 향방을 둘러싼 의견이 크게 갈리고 있다.
일각에서는 과거 메모리 가격 상승이 일시적 공급 조절 때문이라며 현 주가도 고평가 상태라는 경고를 내놓았다.
반면 증권가에서는 데이터센터 수요 확대를 근거로 파격적인 목표가를 유지하며 상반된 전망을 제시하고 있다.
정점 찍은 실적과 하락 전환 경고
이주완 애널리스트는 최근 메모리 가격 상승이 실수요 증가보다는 생산 조절에 따른 일시적 공급 부족 현상이라고 진단했다.
현 실적이 착시를 일으키고 있으며 이르면 올해 4분기나 내년 1분기부터 하락 전환할 수 있다는 분석을 덧붙였다.
이에 따라 주가가 크게 떨어진 상태라도 벌어들일 이익 전망치가 낮아진다면 바닥으로 보기 어렵다고 강조했다.
2028년까지 잇따르는 수요 우위 전망
글로벌 투자은행 노무라는 반도체 업황에 대한 낙관론을 유지하며 목표주가 470만 원을 그대로 고수했다.
노무라는 AI 데이터센터 증설과 메모리 탑재량 증가로 적어도 2028년까지 수요가 공급을 앞지를 것으로 내다봤다.
개별 기업의 투자 조율 우려가 존재하지만 AI 인프라 확산에 따른 메모리 수급은 우호적이라고 진단했다.
수급 이탈 속 진짜 바닥 가릴 지표
최근 외국인과 기관의 동반 매도세에 개인 매물까지 더해지면서 SK하이닉스의 수급 부담이 한층 가중된 상황이다.
단기적으로는 가격 하락 폭보다 향후 실제 출하량과 제품별 이익률이 함께 버티는지가 핵심 관전 포인트다.
특히 HBM과 범용 메모리의 가격 흐름 및 고객사 주문 변화가 향후 이익 가시성을 결정할 전망이다.
SK하이닉스 주가가 122만 원대까지 내렸지만 20만 원 경고론과 470만 원 목표가의 격차는 수급 판단을 복잡하게 만든다.
단순한 과거 주가 위치나 낙폭보다는 향후 메모리 출하량과 수익성이 실제로 유지되는지 검증해야 한다.
AI 데이터센터의 실제 설비 증설 속도와 이익 지표를 보면서 주가 바닥 여부를 신중히 따져야 한다.
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