최근 삼성전자 주가가 저평가 국면에 접어들면서 개인 투자자들의 불안감이 점차 커지는 분위기다.
분기 영업이익이 100조 원을 돌파했다는 발표에도 불구하고 외국인 매도세로 지분율은 46.1%까지 밀렸다.
하지만 증권가에서는 29일 예정된 확정 실적 발표를 계기로 반전 모멘텀이 형성될 것으로 기대한다.
삼성전자의 추정 주가수익비율은 4.7배 수준으로 떨어져 과거 금융위기 당시와 유사한 저평가 상태를 보인다.
향후 2년간 합산 영업이익 전망치가 924조 원에 달하는 만큼 실체에 비해서는 낙폭이 지나치게 과도하다는 분석이다.
악재가 선반영된 상황에서 밸류에이션 매력이 부각되면 관망하던 큰손들의 수급이 급격히 유입될 여지가 크다.
오는 29일 열리는 컨퍼런스콜에서는 3분기 확정 실적과 함께 구체적인 주주환원 보따리가 풀릴 가능성이 높다.
삼성전자는 올해 최대 110조 원 규모의 주주환원을 약속하며 3분기에만 30조 원 상당의 배당을 예고한 상태다.
잉여현금흐름의 절반을 환원하겠다는 방침이 구체화되면 억눌렸던 투자심리가 빠르게 회복될 것으로 전망된다.
대규모 현금 배당과 자사주 매입·소각 카드가 동시 가동되면 외국인 매도세도 진정 국면에 진입할 가능성이 엿보인다.
단기적인 변동성에 일희일비하기보다는 강력한 펀더멘털과 환원 정책의 구체적 이행 여부를 확인해야 할 시점이다.
확정 발표 이후 이사회 의결을 거쳐 재원 집행 방식이 확정되면 외국인과 기관의 수급 판도가 완전히 재편된다.
삼성전자가 29일 내놓을 30조 원 배당과 110조 원 환원 카드는 수급 공백을 메울 결정적 변수로 작용한다.
4.7배 수준까지 밀린 저평가 해소와 외국인 수급의 전환 여부는 이번 확정 실적 청사진에서 최종 판가름 난다.
주주들은 단기 흔들림에 흔들리지 말고 이달 말 이사회가 제시할 잉여현금 환원 방안을 핵심 기준으로 삼아야 한다.
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