KB증권은 19일 대한해운[005880]에 대해 올해 2분기 실적 부진에도 불구하고 이익 안정성 대비 최근 주가 하락은 과도하다며 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 올렸다.
다만, 목표주가는 2천800원에서 2천600원으로 하향했다. 직전 거래일(16일) 종가(2천원) 대비 상승 여력은 30%이다.
강성진 연구원은 “2분기 대한해운의 영업이익은 작년 동기 대비 10.6% 증가한 722억원으로 컨센서스(시장 평균 전망치)를 16.5% 하회했다”며 “분양사업 관련 비경상적 이익에 대한 기대가 실현되지 않고, 액화천연가스(LNG) 운반선 매출액이 제한적으로 증가한 영향”이라고 분석했다.
그는 올해 연간 영업이익 전망치를 기존 3천450억원에서 3천570억원으로 3.5% 상향 조정하면서도 내년 영업이익 추정치는 2천570억원에서 2천370억원으로 7.8% 하향 조정했다.
강 연구원은 다만 “주력 사업 이익의 안정성에 비해 대한해운의 주가는 과도하게 하락했다”면서 “밸류에이션(평가가치) 매력이 회복된 가운데 향후 주가 반등을 기대할 수 있다”며 투자의견을 상향했다.
매출액 중 67%가 전용선 및 장기 대선 중심으로 구성돼 있어 단기적인 시황 변동에 따른 이익 변동성이 낮고, 재무 레버리지가 축소되면서 이익의 변동성이 줄어들 것으로 전망되는 점을 근거로 들었다. 연합뉴스
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