출처: 매일경제 마켓
코스피가 한때 9000선을 바라보던 분위기에서 다시 6800선까지 내려왔다. 8월 28일 오전에도 외국인 매도가 이어지며 지수는 약 1% 밀렸고 삼성전자와 SK하이닉스도 동반 약세를 보였다.
여기에 한국은행은 기준금리를 3.00%로 올렸다. 미국 30년물 국채금리도 이달 5.3%를 넘겼다. 9월을 앞두고 주식시장에 금리라는 변수가 다시 강하게 들어온 셈이다.
출처: 한겨레
한국은행은 8월 27일 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 올렸다. 물가가 목표 수준을 웃돌 가능성이 있고 수도권 주택가격과 가계부채 같은 금융안정 위험도 계속된다는 판단이다.
미국 상황도 편하지 않다. 30년 만기 국채금리는 지난 17일 5.31%까지 올라 2007년 이후 최고 수준을 기록했다. 현재는 약 5.20%로 내려왔지만 여전히 상당히 높은 수준이다.
주식 입장에서는 장기금리가 높아질수록 부담이다. 안전자산인 채권의 수익률이 높아지고 기업의 자금 조달 비용도 커지기 때문에 높은 가격을 받고 있던 성장주와 반도체주의 밸류에이션에 압박이 생길 수 있다.
출처: SBS
올해 코스피는 실제로 8000선을 넘어섰고 시장에서는 9000선 안착 가능성까지 거론됐다. 하지만 7월 한 달 동안 코스피가 22% 넘게 급락하면서 분위기가 완전히 바뀌었다.
그렇다고 기업 실적까지 동시에 무너진 것은 아니다. 한국은행은 반도체 경기 호조와 수출 증가를 이유로 올해 경제성장률 전망치를 기존 2.6%에서 3.3%로 크게 올렸다.
삼성전자와 SK하이닉스도 최근 6거래일 동안 약 8조5000억원 규모의 자사주를 사들였다. 개인적으로는 지금 시장을 반도체 실적 붕괴보다 높은 금리와 외국인 수급이 동시에 주가를 누르는 구간으로 보는 편이 더 정확하다고 본다.
출처: 한국경제
9월 전망이 모두 비관적인 것도 아니다. 단기 조정을 예상하는 전문가가 있는 반면 반도체 실적 개선과 주주환원 효과를 근거로 다시 7000선 안착 가능성을 보는 시각도 있다.
결국 가장 먼저 봐야 할 것은 외국인 수급이다. 8월 28일에도 외국인은 장 초반부터 국내 주식을 대규모로 팔았고 삼성전자와 SK하이닉스가 약세를 보이면서 지수까지 함께 밀렸다.
두 번째는 미국 장기금리다. 30년물 금리가 다시 5.3%를 넘어 상승하는지, 반대로 안정을 찾는지에 따라 반도체주의 밸류에이션 부담도 달라질 가능성이 있다. 9월에는 지수 목표치 하나보다 금리와 외국인 매매를 같이 확인해야 하는 이유다.
출처: 연합뉴스
9000피 이야기가 나왔던 시장에서 6800선까지 내려왔으니 투자자 입장에서는 분위기가 완전히 달라졌다고 느낄 만하다. 다만 현재 확인되는 숫자만 보면 반도체 실적 자체가 무너져 코스피가 빠지는 상황이라고 단정하기는 어렵다.
개인적으로 9월의 핵심은 코스피가 다시 9000으로 갈 수 있느냐보다 미국 장기금리가 진정되고 외국인이 삼성전자와 SK하이닉스로 돌아오는지가 먼저라고 본다. 결국 지수의 방향을 바꾸는 신호도 이 두 숫자에서 먼저 나타날 가능성이 있다.
* 참고 자료
*본 포스팅은 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닌, 시장 흐름과 테마 변화를 살펴보기 위한 정보성 자료입니다. 투자에는 손실 위험이 있으며, 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
댓글0