호르무즈 해협 봉쇄 위협에 코스피 7.24% 급락…유가 100달러 돌파가 증시를 흔든 이유
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미국과 이란의 군사적 충돌 우려가 현실화되면서 국내 증시가 극심한 충격을 받았다. 3일 코스피는 전 거래일 대비 452.22포인트 하락한 5791.91로 거래를 마감했다. 하락률 7.24%는 한국거래소가 자료를 집계한 1980년 이래 역대 14번째 기록이다.
이번 폭락은 주말 사이 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협 봉쇄를 선언하면서 촉발됐다. 전 세계 원유 운송의 약 5분의 1이 통과하는 이 해협의 봉쇄 가능성은 국제 유가를 급등시켰다. 브렌트유는 배럴당 100달러를 돌파했고, 이는 인플레이션 압력을 높이는 직접적인 요인으로 작용했다.
유가 급등은 단순히 에너지 비용 상승에 그치지 않는다. 제조업 비중이 높은 한국 경제에서 원자재 가격 상승은 기업 수익성을 직접 압박하는 요인이다. 특히 반도체와 자동차 등 주요 수출 산업의 생산 비용 증가는 이익 전망을 어둡게 만든다. 이날 삼성전자는 9.88% 하락한 19만5100원, SK하이닉스는 11.50% 급락한 93만9000원에 장을 마쳤다. 현대차 역시 11.72% 추락한 59만5000원을 기록했다.
금융시장 전문가들은 유가 상승이 통화정책에 미치는 영향을 우려하고 있다. 미국 연방준비제도가 인플레이션 억제를 위해 금리 인상에 나설 가능성이 커지면서 증시에 대한 압박이 가중되고 있다. 미 금리 선물 시장에서는 9월 기준금리 인상 가능성을 약 60%로 전망하고 있다. 금리가 오르면 기업의 자금조달 비용이 증가하고 주식 투자 매력도가 떨어지는 이중 악재가 발생한다.
KB증권 분석에 따르면 전쟁 장기화로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 유가 상승 및 인플레이션 위험을 자극하며 국내외 증시 전반에 타격을 줬다. 국내 증시는 최근 주가 급등 피로감까지 겹치며 미국 증시에 비해 변동성이 확대됐다는 분석이다.
역사적으로 코스피가 7% 이상 급락한 사례는 대부분 1997년 외환위기나 2008년 글로벌 금융위기 당시에 집중돼 있다. 2020년 이후로는 코로나19 팬데믹이 확산한 2020년 3월과 지난해 8월 블랙먼데이 이후 최대 하락률이다. 이날 급락은 구조적 위기보다는 지정학적 충격에 따른 일시적 패닉의 성격이 강하다는 평가가 나온다.
다만 불확실성은 여전히 높다. 중동 정세가 단기간에 안정될 가능성이 낮고, 도널드 트럼프 미국 대통령이 유가가 적어도 11월 중간선거 때까지 높은 수준을 유지할 것이라고 시사하면서 시장의 긴장감이 지속되고 있다. 이번 주 발표될 미국 고용지표도 통화정책 방향성에 영향을 미칠 전망이어서 변동성은 당분간 이어질 것으로 보인다.
증권가에서는 중동발 지정학 충격이 대체로 초반에 과도하게 반영되고, 출구 신호가 관측되는 순간 위험 프리미엄이 빠르게 걷히는 패턴을 보여왔다고 분석한다. 다만 유가가 100달러 수준에서 고착될 경우 실물경제에 미치는 영향이 커질 수 있어 신중한 접근이 필요하다는 조언이다.
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