“이제 좀 안심하나 했더니..” SK하이닉스 월요일 주가 다시 흔들린다는데

출처: 더팩트

많이 오른 주식은 떨어질 때도 숫자가 크게 보인다. 평소 같으면 몇 퍼센트 조정을 대수롭지 않게 넘길 수 있는데 주가가 높은 구간에서는 하루 움직임만으로도 체감이 완전히 달라진다.

SK하이닉스를 보면서 요즘 이 부분이 자꾸 눈에 들어온다. HBM과 AI 메모리 수요만 보면 여전히 좋은 이야기가 많지만 다음 주 주가만 놓고 보면 오히려 반대쪽도 확인할 필요가 있다. 중동과 유가, 미국 금리부터 미국 공장 투자 가능성까지 부담이 만만치 않다.

출처: 매일경제

가장 먼저 볼 악재는 역시 중동이다. 18일 브렌트유는 2% 하락한 배럴당 102.53달러를 기록했다. 사흘 연속 떨어졌지만 여전히 100달러 위다.

문제는 중동 상황이 다시 악화될 경우다. 유가가 다시 뛰면 인플레이션 우려가 커지고 미국 국채금리가 함께 움직일 가능성이 있다. 실제 미국 10년물 금리는 이번 주 한때 5%를 넘어섰다.

SK하이닉스에는 특히 신경 쓰이는 조합이다. 지난 7월에도 반도체 피크아웃 우려와 지정학적 긴장이 겹치자 하루 15.37% 급락한 적이 있다. 상승 탄력이 강했던 만큼 위험회피 심리가 커질 때 변동성도 상당히 커질 수 있다는 의미다.

출처: 엠투데이

18일에는 SK하이닉스와 직접 연결되는 새로운 뉴스도 나왔다. 로이터에 따르면 미국 자회사 솔리다임이 뉴욕주에 NAND 생산공장을 짓는 방안을 검토하고 있다.

아직 투자 확정은 아니다. 미국 생산기지를 확보하면 중국 의존도를 줄이고 관세와 수출규제 위험에 대응할 수 있다는 장점도 있다. 하지만 미국의 높은 건설비와 생산비는 결국 투자 부담으로 돌아올 수 있다.

특히 SK하이닉스는 이미 미국 인디애나주 AI 메모리 패키징 투자 등을 진행하고 있다. 추가 대규모 CAPEX가 현실화될 경우 시장은 투자 규모와 실제 수익성을 따져볼 가능성이 있다.

출처: 머니투데이

중국의 움직임도 심상치 않다. 중국 CXMT는 기존 DRAM에서 NAND까지 사업을 확대하는 방안을 추진하고 있다. 현실화하면 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등이 경쟁하는 메모리 시장에 또 하나의 변수가 생긴다.

물론 당장 HBM 경쟁력이 무너진다는 의미는 아니다. 오히려 AI 데이터센터 투자로 메모리 공급 부족이 장기간 이어질 것이라는 전망도 강하다.

하지만 주가와 업황은 별개의 문제다. 좋은 업황을 시장이 이미 상당 부분 가격에 반영했다면 다음 단계에서는 얼마나 더 좋아질지가 중요해진다. 고유가와 고금리, 미국 투자 부담에 외국인 매도까지 겹친다면 좋은 HBM 실적이 있어도 단기 주가는 크게 흔들릴 수 있다.

출처: 데일리안

다음 주 SK하이닉스에서 HBM 호재보다 먼저 볼 것은 미국 10년물 금리와 국제유가, 외국인 수급이다. 특히 주말 사이 중동 상황이 다시 악화되는지가 월요일 분위기를 결정할 중요한 변수다.

SK하이닉스의 AI 메모리 경쟁력과 다음 주 주가가 오를지는 같은 질문이 아니다. 업황이 좋아도 많이 오른 주가는 악재에 더 민감할 수 있다. 다음 주에는 얼마나 더 오르는지보다 악재가 나왔을 때 얼마나 버티는지를 먼저 확인할 필요가 있다.

* 참고 자료

1. Reuters – 9월 18일 국제유가 및 중동 원유 공급 상황

2. Reuters – 미국 10년물 국채금리 5% 돌파 및 글로벌 채권시장 동향

3. Reuters – 9월 FOMC 기준금리 인상 및 추가 긴축 가능성

4. Reuters – 고유가·고금리와 글로벌 스태그플레이션 위험 분석

5. Reuters – SK하이닉스 자회사 솔리다임 미국 뉴욕주 NAND 공장 검토

6. Reuters – 중국 CXMT NAND 시장 진출 추진 및 메모리 경쟁 구도

7. Reuters – 글로벌 메모리 공급 부족 및 2027년 수급 전망

8. 연합뉴스 – SK하이닉스 7월 13일 15.37% 급락 및 반도체주 변동성

9. 연합뉴스 – 중동 지정학적 위험과 국내 반도체주 영향

10. 연합뉴스 – 미국 반도체주 움직임과 SK하이닉스 주가 영향

11. 연합뉴스 – SK하이닉스 미국 ADR 및 글로벌 투자자 수요 관련 보도

12. 뉴시스 – 외국인 삼성전자·SK하이닉스 매매 및 반도체주 수급 동향

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