잘되는 가게 앞에 손님이 길게 줄을 서면 장사가 잘된다는 사실보다 먼저 눈에 들어오는 것이 있다. 바로 옆 경쟁점에도 사람들이 몰리기 시작하는 순간이다.
시장 자체가 커지는 것은 분명 좋은 일이다. 하지만 한정된 손님을 두고 경쟁자가 빠르게 커진다면 이야기는 조금 달라진다.
AI 메모리 시장의 삼성전자와 마이크론도 비슷한 장면을 만들고 있다. 메모리 호황이라는 큰 흐름과 별개로 HBM4에서는 경쟁 강도가 높아지고 있기 때문이다.
매출보다 눈에 들어오는 마이크론 HBM4
마이크론은 2026 회계연도 4분기 매출로 500억달러±10억달러를 전망했다. 아직 확정 실적은 아니지만 3분기 414억6000만달러에 이어 다시 큰 폭의 성장을 기대하고 있다는 의미다.
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출처: 퀘이사존
더 신경 쓰이는 부분은 매출 숫자보다 HBM4다. 마이크론은 HBM4 36GB 12단 제품을 2026년 1분기부터 대량 출하했고, 이 제품은 NVIDIA Vera Rubin용으로 설계됐다.
마이크론은 HBM4를 주요 고객 플랫폼에 대량 출하하는 동시에 복수의 최종 고객에게 인증용 샘플을 공급하고 있다고 6월 밝혔다. HBM4 48GB 16단 제품 역시 고객에게 샘플을 보낸 상태다.
삼성전자 입장에서는 AI 메모리 시장이 커지는 것만 볼 수 없는 이유다. 마이크론의 HBM4가 개발 단계에 머무는 것이 아니라 실제 출하와 고객 확보 단계로 넘어왔다는 점에서 경쟁 부담도 함께 커지고 있다.
호황 속 경쟁자가 강해지는 부담
HBM은 제품을 잘 만드는 것만으로 끝나는 시장이 아니다. 차세대 AI 가속기와 함께 움직이는 만큼 고객 인증과 공급 시점, 생산능력이 실제 매출을 확보하는 중요한 조건이 된다.
출처: 벤징가 코리아
마이크론은 장기 고객 관계도 강화하고 있다. 6월 실적 발표에서 전략적 고객 계약을 확대하고 있다고 밝혔고, HBM4 대량 출하까지 진행되면서 삼성전자에는 고객과 물량을 둘러싼 경쟁자가 한층 강해진 셈이다.
물론 삼성전자가 HBM4에서 뒤처졌다고 볼 상황은 아니다. 삼성전자는 2월 HBM4 양산과 상업 출하를 시작했고 2분기에는 HBM4 판매를 확대했으며, 5월에는 HBM4E 12단 샘플도 글로벌 고객에게 공급했다.
출처: 조선비즈
결국 확인해야 할 것은 누가 먼저 제품을 발표했느냐보다 실제 고객과 물량이다. 마이크론의 추가 HBM4 고객 확보와 삼성전자의 HBM4 판매 확대 속도가 앞으로 경쟁 구도를 판단할 핵심 지표다.
마치며
시장이 커지면 경쟁사도 함께 성장할 수 있다. 마이크론의 높은 매출 전망은 AI 메모리 수요가 강하다는 신호인 동시에 삼성전자에는 강해진 경쟁자와 같은 시장을 나눠야 한다는 의미도 갖는다.
그래서 이번 소식을 삼성전자 관점에서는 긍정적인 업황보다 경쟁 부담에 조금 더 무게를 두고 본다. 특히 마이크론의 HBM4가 실제 대량 출하 단계에 들어왔다는 사실은 가볍게 넘길 변화가 아니다.
다만 아직 마이크론의 4분기 매출 신기록도 확정되지 않았고 HBM4 경쟁의 승자 역시 정해지지 않았다. 결국 다음에 볼 숫자는 매출 신기록 여부 하나가 아니라 삼성전자와 마이크론이 차세대 HBM에서 실제로 얼마나 많은 고객과 공급 물량을 확보하느냐다.
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